भविष्य अनुबंध

डेरिवेटिव

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक मानकीकृत समझौता है जिसके तहत दो पक्ष भविष्य की तारीख में एक निर्दिष्ट मूल्य पर एक परिसंपत्ति (भौतिक या वित्तीय) का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होते हैं।

वित्तीय हेजिंग संचालन में सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला अनुबंध मॉडल संयुक्त राज्य अमेरिका के अंतर्राष्ट्रीय स्वैप और डेरिवेटिव्स एसोसिएशन द्वारा तैयार किया गया है, जिसे आईएसडीए के नाम से जाना जाता है।

यह दस्तावेज़ अधिक सामान्य शर्तों और संचालन को प्रभावित करने वाली विशिष्ट मान्यताओं दोनों को सटीक रूप से परिभाषित करने से संबंधित है। साथ ही केंद्रीय समाशोधन गृहों के माध्यम से पार्टियों के बीच डिफ़ॉल्ट के जोखिम से बचने के लिए तंत्र, जो कि वे हैं जो प्रश्न में संपत्ति पर गारंटी का अनुरोध और प्रबंधन करते हैं, साथ ही खरीदार और विक्रेता के बीच की स्थिति।

एक ओटीसी डेरिवेटिव अनुबंध (काउंटर पर) के विपरीत जहां अनुबंध द्विपक्षीय है और कोई समाशोधन गृह नहीं है। एक ओटीसी अनुबंध में, निवेशक गारंटी जमा नहीं करता है या, यदि वे उन्हें जमा करते हैं, तो वे आमतौर पर वायदा बाजार की तुलना में बहुत कम होते हैं, प्रतिपक्ष के साथ नेटिंग और संपार्श्विक समझौता सबसे आम है।

उन्हें केवल 'वायदा' के रूप में भी जाना जाता है।

वायदा अनुबंधों की विशेषताएं

प्रत्येक वायदा अनुबंध में निम्नलिखित मानक विशेषताएं होती हैं:

  • अनुबंध का अंकित मूल्य

अनुबंध के नाममात्र मूल्य की गणना निम्न सूत्र के माध्यम से की जाती है:

वीएन = भाव * मूल्य प्रति बिंदु

  • मूल्य प्रति बिंदु या टिक करें

यह वायदा अनुबंध का गुणक है।

  • टिक आकार

यह वायदा अनुबंध की कीमत में न्यूनतम भिन्नता है।

  • अनुबंध द्वारा आवश्यक गारंटी

वे बाजार जोखिम को कवर करने और भविष्य पर काम करने में सक्षम होने के लिए आवश्यक गारंटी हैं।

  • समय सीमा समाप्ति

यह मासिक या त्रैमासिक हो सकता है। इस समाप्ति को रोल ओवर के रूप में जाना जाता है।

वायदा अनुबंधों के प्रकार

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स लॉन्ग पोजीशन और शॉर्ट पोजीशन की शुरूआत की अनुमति देते हैं। अंतर्निहित परिसंपत्ति के आधार पर निम्नलिखित प्रकार के वायदा होते हैं जिन्हें वे दोहराते हैं:

  • विदेशी मुद्रा
  • कच्चा माल
  • कार्रवाई
  • धातुओं
  • स्टॉक इंडेक्स

भविष्य की गणना के लिए सूत्र

भविष्य की गणना करने का सूत्र इस प्रकार है:

सैद्धांतिक भविष्य मूल्य = [नकद मूल्य (सीवी) * [1 + ((आर * टी) /)] - [डी * (1 + (आर * टी ') /)]

हो रहा;

आर = ब्याज दर

टी = समाप्ति तक दिनों की संख्या

डी = लाभांश

t '= लाभांश के भुगतान की तारीख और अनुबंध की समाप्ति के बीच दिनों की संख्या

वायदा अनुबंध का उदाहरण

मान लीजिए कि हमें एक एक्स शेयर की 4 महीने की परिपक्वता के साथ वायदा अनुबंध की सैद्धांतिक कीमत की गणना करनी है जो बाजार में 20 यूरो पर कारोबार करती है, बाजार ब्याज दर प्रति वर्ष 1% है।

वीटी = 20 * (1 + (0.01 * 120/360) - 0 (कोई लाभांश भुगतान नहीं) = 20.06 यूरो

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